میں نے ڈاؤ کے لیے اسٹاک لینے میں مدد کی۔ میں SpaceX IPO کو غور سے دیکھ رہا ہوں۔

In This Article

براہ کرم 27 اپریل بروز پیر نیویارک اسٹاک ایکسچینج میں ہمارے "AI انقلاب کی مالی اعانت" فورم کے لیے دی انفارمیشن میں شامل ہوں۔ اعلیٰ حکام اور سرمایہ کاروں سے سنیں کہ کس طرح AI کی تیزی سے تعمیر ٹیک، فنانس اور کیپٹل مارکیٹس کو نئی شکل دے رہی ہے۔ مزید جانیں یہاں۔ میرے ساتھی کوری وینبرگ کی نئی رپورٹنگ کی بدولت SpaceX کے مالی چیلنجز پچھلے ہفتے میں واضح ہو گئے ہیں۔ پچھلے ہفتے، اس نے SpaceX کے پچھلے سال تقریباً 5 بلین ڈالر کے نقصان کی خبر بریک کی، اور پیر کو، اس نے Starlink کی ترقی اور کمپنی کے اسپیس اور AI کاروبار میں ہونے والے نقصانات کے بارے میں تفصیلات بیان کیں۔ اس معلومات سے لیس، یہ واضح ہو جاتا ہے کہ ایلون مسک کے لیے اسپیس ایکس کے حالیہ $12 ڈالر کے قریب کہیں بھی اپنی مطلوبہ رقم اکٹھا کرنا کتنا مشکل ہوگا۔ یہ بتاتا ہے کہ وہ اسٹاک کو تیزی سے بڑے اسٹاک اشاریہ جات میں شامل کر کے جوس کی طلب پر اتنا زور کیوں دے رہا ہے۔ چاہے یہ اسٹاک جلد ہی S&P 500 اور دیگر بڑے اشاریہ جات میں شامل ہو جائے، یہ انتہائی اہم ہے، کیونکہ اشاریہ جات میں شمولیت انڈیکس کے سرمایہ کاروں کی طرف سے دسیوں ارب ڈالر کی مانگ پیدا کرتی ہے جو SpaceX کے حصص خریدنے پر مجبور ہوں گے، اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ وہ اس کے کاروبار کو کیسا محسوس کرتے ہیں۔ یہ دیکھنے کے لیے تجسس کی وجہ سے کہ اشاریہ جات اس کو کیسے ہینڈل کرتے ہیں، کیونکہ چند سال پہلے میں نے ڈاؤ جونز انڈسٹریل ایوریج بنانے والے اسٹاک کو منتخب کرنے میں مدد کی تھی۔ The Wall Street Journal میں فنانس کوریج چلانا میرے کام کا سب سے عجیب حصہ تھا۔ عملی طور پر، کاغذ کے اعلیٰ فنانس ایڈیٹرز میں سے ایک نے سارا کام کیا۔ وہ میں تھا۔ (جرنل کا ایڈیٹر اب اسٹاک کا انتخاب نہیں کرتا ہے۔) مقصد امریکی معیشت کی عکاسی کرنے والی کمپنیوں کا مرکب ہونا تھا، جو صنعتی شعبے سے ہٹ کر فنانس، ٹیک اور ہیلتھ کیئر کی طرف چلی گئی تھیں۔ ٹیک آسان تھا: ہم نے 1999 میں مائیکروسافٹ اور انٹیل کو شامل کیا۔ اور بڑی فارما کمپنیاں واضح تھیں۔ ہم نے بینکوں اور بیمہ کنندگان جیسی مالیاتی کمپنیاں بھی شامل کیں۔ وہ صنعتیں تیزی سے ترقی کر رہی تھیں، نسبتاً کم شرح سود اور بڑھتی ہوئی ہاؤسنگ مارکیٹ کے ساتھ عروج کے دور کی بدولت۔ اس کا مطلب ایک ٹن رہن تھا، جس نے مالیاتی اختراعات کے سیلاب کو فروغ دینے میں مدد کی، بشمول قرض کی ذمہ داریوں اور کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ جو کہ بحران میں زہریلا ہو گئے۔ 2008 کے اوائل میں، ہم نے بینک آف امریکہ کو شامل کیا۔ مہینوں بعد، نیچے مالیاتی نظام سے باہر گر گیا. اگلے ڈیڑھ سال میں، ہم نے سٹی گروپ اور اے آئی جی (اور جنرل موٹرز) کو انڈیکس سے باہر نکال دیا جب واشنگٹن نے ان سب کو ضمانت دے دی۔ اس کا SpaceX سے کیا تعلق ہے؟ کیونکہ یہ اس بات کی یاد دہانی ہے کہ آپ کے خیال میں جو کچھ مخصوص شرطیں ہیں اس پر چیزیں کیسے غلط ہو سکتی ہیں۔ 2008 سے فوراً پہلے کے سالوں میں، کچھ لوگوں کا خیال تھا کہ ہاؤسنگ بوم ختم ہو جائے گا۔ لیکن ایسا ہوا، جس سے گھروں کی قیمتوں میں ملک گیر کمی واقع ہوئی جو پہلے کبھی نہیں ہوئی تھی۔ وہ سرمایہ کار جنہوں نے سوچا تھا کہ رہن محفوظ ہیں اور منافع بخش سرمایہ کاری کا بڑا نقصان ہوا۔ ان سرمایہ کاروں میں وہ بینک اور بیمہ کنندگان بھی شامل تھے جو ہم نے ڈاؤ میں ڈالے تھے۔ اگرچہ ٹیک نے اس سال جدوجہد کی ہے، بہت کم لوگ سال بھر کی فروخت کا تصور کر سکتے ہیں جو کھربوں کی سرمایہ کاری کو ختم کر دیتا ہے۔ لیکن قیمتیں نسبتاً زیادہ ہیں، قرضوں کی سطح میں اضافہ ہوا ہے اور اس شعبے نے خود کو AI کے لیے ابھرتی ہوئی لیکن غیر ثابت شدہ مارکیٹ تک پہنچا دیا ہے۔ جیسا کہ میرے ساتھی تھیو ویٹ نے اطلاع دی ہے کہ مسک نے ڈیٹا سینٹرز کو خلا میں ڈالنے کے اپنے وعدے کے ساتھ SpaceX کو AI بوم سے بھی جوڑ دیا ہے۔ یہ ممکنہ طور پر SpaceX کی کامیاب لیکن سست رفتار سے بڑھتی ہوئی راکٹ کمپنی، اس کی پسماندہ، نقد رقم جلانے والی AI کمپنی اور اس کی مضبوط کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والی سیٹلائٹ انٹرنیٹ سروس کی تشخیص کے لیے مسک کا جواز ہے۔ اگر SpaceX کی ابتدائی عوامی پیشکشیں، اور بعد میں Anthropic اور OpenAI، سرمایہ کاروں کی بلند توقعات سے نیچے آتی ہیں، تو نقصان بڑے پیمانے پر ہو سکتا ہے۔ ٹیک سیکٹر امریکی سٹاک مارکیٹ کی قدر کا تقریباً ایک تہائی حصہ رکھتا ہے، اور ساتھ ہی پچھلے تین سالوں میں اس کے فوائد کا ایک بڑا حصہ۔ SpaceX جلد ہی کسی بھی وقت Dow میں شامل نہیں ہوگا۔ اس سے زیادہ فرق نہیں پڑتا کیونکہ بہت کم رقم اس معیار کو ٹریک کرتی ہے۔ جو اشاریہ اہمیت رکھتا ہے وہ S&P 500 ہے — انڈیکس فنڈز اور سرمایہ کاری دونوں میں تقریباً 20 ٹریلین ڈالر اس کے خلاف بینچ مارک کیے گئے ہیں۔ S&P کے پاس کمپنیوں کو داخلے کی اجازت دینے کے بارے میں کافی سخت تقاضے ہیں۔ SpaceX ان میں سے زیادہ تر کو پاس کر دے گا لیکن کمپنیوں کے منافع بخش ہونے اور ان کے فلوٹ کے بارے میں قواعد، یعنی مارکیٹ میں تجارت کرنے والی کمپنی کے حصص کا حصہ۔ اگر اسپیس ایکس انڈیکس میں آتا ہے۔1.25 ٹریلین ڈالر کی قیمت کے ساتھ، اسٹاک موجودہ قیمتوں پر مارکیٹ کے ٹاپ 10 میں آجائے گا، ٹیسلا کے بالکل پیچھے اور انڈیکس کا تقریباً 2% ہوگا۔ اس سے 400 بلین ڈالر کی خریداری کی حوصلہ افزائی ہوگی۔ یہ جانتے ہوئے کہ وہ زبردستی خریدار پنکھوں میں انتظار کر رہے ہیں، سرمایہ کار اعتماد کے ساتھ سرمایہ کاری کر سکتے ہیں کہ ان کے حصص بڑھ جائیں گے۔ درحقیقت پرخطر اثاثوں میں اس طرح کی سمجھی جانے والی حفاظت اکثر مالیاتی بحرانوں کی وجہ رہی ہے۔ یہاں ہے جہاں مسائل پیدا ہوسکتے ہیں۔ میرے ساتھی کوری کی رپورٹنگ سے پتہ چلتا ہے کہ SpaceX کو پچھلے سال $5 بلین کا نقصان ہوا اور اس کی $18.7 بلین کی آمدنی میں سے $11.4 بلین اس کی سیٹلائٹ انٹرنیٹ کمپنی Starlink سے آئے۔ خلائی اور اے آئی کے کاروبار نے 17 بلین ڈالر کی نقد رقم کو جلایا، جبکہ سٹار لنک نے تقریباً 3 بلین ڈالر کمائے۔ اس کے باوجود SpaceX کی قدر سود، ٹیکس، فرسودگی اور معافی سے پہلے گزشتہ سال کی کمائی کا 266 گنا ہے۔ سائز میں اس سے اوپر کی ہر کمپنی کی قدر اس رقم کے ایک حصے پر ہوتی ہے سوائے ٹیسلا کے، جو کہ 119 گنا میں آتی ہے۔ اگر مسک کے روبوٹیکس، روبوٹس اور خلا میں ڈیٹا سینٹرز کے خواب پورے نہیں ہوتے ہیں، تو لاکھوں سرمایہ کار اپنی قیمتوں کا جواز پیش کیے بغیر دو مہنگے اسٹاکس میں پھنس سکتے ہیں۔ یہ ایک اور مالیاتی بحران نہیں ہوگا، لیکن اس سے بازاروں میں حقیقی نقصان ہوگا۔ ہمارے رپورٹرز کی طرف سے نیا ExclusiveOpenAI ChatGPT اشتہارات کے لیے نئی قیمتوں کا تعین کرتا ہے، Ann GehanExclusivePolymarket کی طرف سے دیگر اپ گریڈز کو دریافت کرتا ہے سٹارٹ اپس پر کورس جو کہ اندرونی تجارت پر Piggyback by Michael RoddanAI انفراسٹرکچرMicrosoft نے AI خرچ کو سست کر دیا۔ اب یہ این ڈیوس وان کے ذریعے کیچپ کھیل رہا ہے۔

You May Also Like

13 Trending Songs on TikTok in March 2026 (+ How to Use Them)

Our Best AI PM Workflows for Prototyping, Strategy, and Personal OS (2026)

China’s Cybersecurity Agency Issues Security Warning About OpenClaw