Խնդրում ենք միանալ Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայի տեղեկատվությանը երկուշաբթի օրը՝ ապրիլի 27-ին, մեր «Ֆինանսավորում AI հեղափոխության» ֆորումին: Լսեք բարձրաստիճան ղեկավարներից և ներդրողներից, թե ինչպես է AI-ի արագ զարգացումը վերափոխում տեխնոլոգիական, ֆինանսական և կապիտալի շուկաները: Իմացեք ավելին այստեղ: SpaceX-ի ֆինանսական մարտահրավերներն ավելի պարզ դարձան անցած շաբաթվա ընթացքում՝ շնորհիվ իմ գործընկեր Քորի Վայնբերգի նոր զեկույցների: Անցյալ շաբաթ նա հրապարակեց անցյալ տարի SpaceX-ի մոտ 5 միլիարդ դոլարի վնասի մասին լուրերը, իսկ երկուշաբթի նա մանրամասներ հավաքեց Starlink-ի աճի և ընկերության տիեզերքում և արհեստական ինտելեկտի բիզնեսում ունեցած կորուստների մասին: Զինված այդ տեղեկություններով՝ պարզ է դառնում, թե որքան դժվար կլինի Իլոն Մասկի համար հավաքել գումարը, որը նա ցանկանում է SpaceX-ի ամենավերջին 125 դոլար արժողությամբ տրիկոտաժին մոտ: Դա բացատրում է, թե ինչու է նա այդքան ջանասիրաբար ճնշում գործադրում պահանջարկի վրա՝ բաժնետոմսերը արագ ավելացնելով հիմնական ֆոնդային ինդեքսներին: Արդյոք բաժնետոմսը շուտով կմիանա S&P 500-ին և այլ մեծ ինդեքսներին, չափազանց կարևոր է, քանի որ ինդեքսներում ներառելը տասնյակ միլիարդավոր դոլարների պահանջարկ է ստեղծում ինդեքսների ներդրողների կողմից, ովքեր ստիպված կլինեն գնել SpaceX-ի լրացուցիչ բաժնետոմսերը, անկախ նրանից, թե որքանով են նրանք դիտում SpaceX-ի բաժնետոմսերը: Հետաքրքրությունը տեսնելու, թե ինչպես են ինդեքսները վերաբերվում դրան, քանի որ մի քանի տարի առաջ ես օգնեցի ընտրել բաժնետոմսերը, որոնք կազմում էին Dow Jones Industrial Average-ը: Դա իմ աշխատանքի ամենատարօրինակ մասն էր, որը վարում էր The Wall Street Journal-ի ֆինանսական լուսաբանումը: Այդ ժամանակ Journal-ի գլխավոր խմբագիրը պատասխանատու էր Dow-ում 30 բաժնետոմսերի ընտրության համար: Գործնականում թերթի գլխավոր ֆինանսական խմբագիրներից մեկն արել է ամբողջ աշխատանքը: Դա ես էի։ (The Journal-ի խմբագիրն այլևս չի ընտրում բաժնետոմսերը:) Նպատակն էր ունենալ ընկերությունների խառնուրդ, որոնք արտացոլում էին ԱՄՆ տնտեսությունը, որը տեղափոխվել էր արդյունաբերական հատվածից դեպի ֆինանսներ, տեխնոլոգիաներ և առողջապահություն: Տեխնոլոգիան հեշտ էր. մենք ավելացրեցինք Microsoft-ը և Intel-ը 1999-ին: Եվ խոշոր դեղագործական ընկերությունները ակնհայտ էին: Մենք նաև ավելացրել ենք ֆինանսական ընկերություններ, ինչպիսիք են բանկերը և ապահովագրողները: Այդ ճյուղերն արագ էին զարգանում՝ համեմատաբար ցածր տոկոսադրույքներով և բնակարանային շուկայի աճող բումի շրջանի շնորհիվ: Դա նշանակում էր մի տոննա հիփոթեքային վարկեր, որոնք օգնեցին խթանել ֆինանսական նորարարությունների հոսքը, ներառյալ գրավադրված պարտքային պարտավորությունները և վարկային դեֆոլտի սվոպները, որոնք թունավոր դարձան անկման ժամանակ: 2008թ. սկզբին մենք ավելացրինք Bank of America-ն: Ամիսներ անց հատակն ընկավ ֆինանսական համակարգից։ Հաջորդ մեկուկես տարվա ընթացքում մենք դուրս հանեցինք Citigroup-ը և AIG-ը (և General Motors-ը) ինդեքսից այն բանից հետո, երբ Վաշինգտոնը փրկեց նրանց բոլորին: Ինչպե՞ս է դա կապված SpaceX-ի հետ: Որովհետև դա հիշեցում է, թե ինչպես կարող են ամեն ինչ սխալ ընթանալ ձեր կարծիքով որոշակի խաղադրույքների վրա: Դեռևս 2008-ին անմիջապես նախորդող տարիներին քչերն էին հավատում, որ բնակարանային բումը կավարտվի: Բայց դա եղավ, ինչը հանգեցրեց տների գների համազգային անկմանը, որը նախկինում երբեք չէր եղել: Ներդրողները, ովքեր կարծում էին, որ հիփոթեքը անվտանգ է, իսկ եկամտաբեր ներդրումները մեծ կորուստներ ունեցան: Այդ ներդրողների թվում էին բանկերն ու ապահովագրողները, որոնք մենք ներդրել էինք Dow-ում: Թեև այս տարի տեխնոլոգիաները դժվարացել են, քչերը կարող են պատկերացնել տարիներ շարունակվող վաճառքը, որը ջնջում է տրիլիոնավոր ներդրումները: Բայց գնահատումները համեմատաբար բարձր են, պարտքի մակարդակը բարձրացել է, և ոլորտը բախվել է AI-ի զարգացող, բայց չապացուցված շուկայի վրա: Մասկը նաև SpaceX-ը կապել է արհեստական ինտելեկտի բումի հետ՝ խոստանալով տվյալների կենտրոնները տիեզերք տեղակայել, ինչպես հայտնել է իմ գործընկեր Թեո Ուեյթը: Սա, ենթադրաբար, Մասկի հիմնավորումն է SpaceX-ի հաջող, բայց դանդաղ զարգացող հրթիռային ընկերության, նրա ուշացած, կանխիկ այրվող արհեստական ինտելեկտի ընկերության և արբանյակային ինտերնետի ամուր կատարողական ծառայության գնահատման համար: Եթե SpaceX-ի, իսկ ավելի ուշ Anthropic-ի և OpenAI-ի նախնական հրապարակային առաջարկները ցածր լինեն ներդրողների բարձր ակնկալիքներից, վնասը կարող է լայնածավալ լինել: Տեխնոլոգիական ոլորտը կազմում է ԱՄՆ ֆոնդային շուկայի արժեքի մոտ մեկ երրորդը, ինչպես նաև վերջին երեք տարիների ընթացքում դրա ձեռքբերումների մեծ մասը: SpaceX-ը շուտով չի միանա Dow-ին: Դա շատ կարևոր չէ, քանի որ շատ քիչ գումար է հետևում այդ նշաձողին: Կարևոր ինդեքսը S&P 500-ն է՝ մոտավորապես 20 տրիլիոն դոլար թե՛ ինդեքսային հիմնադրամներում, թե՛ ներդրումներում դրա համեմատությամբ: S&P-ն բավականին խիստ պահանջներ ունի ընկերություններին թույլ տալու վերաբերյալ: SpaceX-ը կանցնի դրանցից շատերին, բայց կարող է ընկնել այն պահանջների պատճառով, որ ընկերությունները շահութաբեր լինեն և կանոններ դրանց բաշխման մասին, ինչը նշանակում է ընկերության բաժնետոմսերի այն մասը, որը վաճառվում է շուկայում: Եթե SpaceX-ը հայտնվի ինդեքսում՝ ժամը1,25 տրիլիոն դոլար արժողությամբ բաժնետոմսերը կհայտնվեն շուկայի թոփ 10-ում՝ ընթացիկ գներով՝ անմիջապես Tesla-ի հետևում և կազմելով ինդեքսի մոտավորապես 2%-ը: Դա կխթանի մոտ 400 միլիարդ դոլարի գնումներ: Իմանալով, որ այդ հարկադրված գնորդները սպասում են թեւերի մեջ, ներդրողները կարող են ներդրումներ կատարել վստահությամբ, որ իրենց բաժնետոմսերը կբարձրանան: Իրականում ռիսկային ակտիվների նման ընկալվող անվտանգությունը հաճախ ֆինանսական ճգնաժամերի պատճառ է դարձել: Ահա, թե որտեղ կարող են խնդիրներ առաջանալ: Իմ գործընկեր Քորիի հաշվետվությունը ցույց է տալիս, որ SpaceX-ը կորցրել է 5 միլիարդ դոլար անցյալ տարի, և որ 18,7 միլիարդ դոլար եկամուտից 11,4 միլիարդը ստացվել է իր արբանյակային ինտերնետային ընկերությունից՝ Starlink-ից: Տիեզերական և արհեստական ինտելեկտի բիզնեսները այրել են 17 միլիարդ դոլար կանխիկ գումար, մինչդեռ Starlink-ը մոտ 3 միլիարդ դոլար է ստեղծել: Այնուամենայնիվ, SpaceX-ը գնահատվում է 266 անգամ նախորդ տարվա շահույթից մինչև տոկոսները, հարկերը, ամորտիզացիան և ամորտիզացիան: Իր չափից բարձր յուրաքանչյուր ընկերություն գնահատվում է այդ գումարի մի մասը, բացառությամբ Tesla-ի, որը գալիս է 119 անգամ: Եթե Մասկի երազանքները ռոբոտաշինության, ռոբոտների և տվյալների կենտրոնների մասին տիեզերքում չեն իրականանում, միլիոնավոր ներդրողներ կարող են մնալ երկու թանկարժեք բաժնետոմսերի վրա՝ առանց դրանց գները հիմնավորելու: Դա հերթական ֆինանսական ճգնաժամը չի լինի, բայց շուկաներում իրական կորուստներ կբերի։ Նորույթը մեր լրագրողներիցExclusiveOpenAI-ը նախատեսում է ChatGPT-ի գովազդի նոր գնագոյացում, ուսումնասիրում է այլ թարմացումներ Անն Գեհանի կողմից: Բացառիկ պոլիմարկետը հակադարձում է նորաստեղծ ընկերությունների դասընթացը, որոնք Piggyback-ը վերադառնում են ինսայդերների առևտրի վրա: Now It’s Playing Catchup By Ann Davis Vaughan
Ես օգնեցի ընտրել Dow-ի բաժնետոմսերը: Ես ուշադիր հետևում եմ SpaceX IPO-ին
By Creator Economy
·
·
5 min read
·
555 views
Read in:
aa
ace
af
ak
alz
am
ar
as
awa
ay
az
ba
ban
be
bew
+191 more
bg
bho
bik
bm
bn
brx
bs
bug
ca
ceb
cgg
ckb
co
crh
cs
cv
cy
da
de
din
doi
dv
dyu
dz
ee
el
en
eo
es
et
eu
fa
ff
fi
fj
fo
fr
fur
fy
ga
gd
gl
gom
gn
gu
ha
haw
he
hi
hil
hne
hmn
hr
hrx
ht
hu
hy
id
ig
ilo
is
it
ja
jam
jv
ka
kab
kbp
kg
kha
kk
kl
km
kn
ko
kri
ku
ktu
ky
la
lb
lg
li
lij
ln
lo
lmo
lt
ltg
lua
luo
lus
lv
mai
mak
mg
mi
min
mk
ml
mn
mni-mtei
mos
mr
ms
mt
my
nd
ne
nl
nn
no
nr
nso
nus
ny
oc
om
or
pa
pag
pam
pap
pl
ps
pt
pt-br
qu
rn
ro
ru
rw
sa
sah
sat
sc
scn
sg
si
sk
sl
sm
sn
so
sq
sr
ss
st
su
sus
sv
sw
szl
ta
tcy
te
tg
th
ti
tiv
tk
tl
tn
to
tpi
tr
trp
ts
tt
tum
ty
udm
ug
uk
ur
uz
ve
vec
vi
war
wo
xh
yi
yo
yua
yue
zap
zh
zh-hk
zh-tw
zu
