Unë ndihmova në zgjedhjen e aksioneve për Dow. Po shikoj me kujdes IPO-në e SpaceX

In This Article

Ju lutemi bashkohuni me The Information në Bursën e Nju Jorkut të hënën, më 27 prill, për forumin tonë "Financimi i Revolucionit të AI". Dëgjoni nga drejtuesit kryesorë dhe investitorët se si ndërtimi i shpejtë i AI po riformëson tregjet e teknologjisë, financave dhe kapitalit. Mësoni më shumë këtu. Sfidat financiare të SpaceX janë bërë më të qarta javën e kaluar, falë raportimeve të reja nga kolegu im Cory Weinberg. Javën e kaluar, ai dha lajmin për humbjen prej gati 5 miliardë dollarësh të SpaceX vitin e kaluar, dhe të hënën, ai mori detaje mbi rritjen e Starlink dhe humbjet në hapësirën e kompanisë dhe bizneset e AI. I armatosur me atë informacion, bëhet e qartë se sa e vështirë do të jetë për Elon Musk të mbledhë paratë që ai dëshiron në çdo vend afër 1.25 dollarëve më të fundit të SpaceX. Kjo shpjegon pse ai po e shtyn kaq shumë kërkesën duke shtuar shpejt aksionet në indekset kryesore të aksioneve. Nëse aksioni së shpejti do t'i bashkohet S&P 500 dhe indekseve të tjera të mëdha është jashtëzakonisht e rëndësishme, sepse përfshirja në indekse krijon dhjetëra miliarda dollarë kërkesë nga investitorët e indeksit, të cilët do të detyrohen të blejnë aksionet e SpaceX, pa marrë parasysh se sa aksione janë aksionet e tyre shtesë. kuriozitet për të parë se si e trajtojnë indekset këtë, sepse disa vite më parë kam ndihmuar në zgjedhjen e aksioneve që përbënin Dow Jones Industrial Average. Ishte pjesa më e çuditshme e punës sime që drejtoja mbulimin financiar në The Wall Street Journal. Në atë kohë, kryeredaktori i Journal ishte përgjegjës për zgjedhjen e 30 aksioneve në Dow. Në praktikë, një nga redaktorët kryesorë të financave të gazetës e bëri të gjithë punën. Kjo isha unë. (Redaktori i Gazetës nuk zgjedh më aksionet.) Qëllimi ishte të kishim një përzierje kompanish që pasqyronin ekonominë e SHBA-së, e cila ishte zhvendosur nga sektori industrial dhe drejt financave, teknologjisë dhe kujdesit shëndetësor. Teknologjia ishte e lehtë: Ne shtuam Microsoft dhe Intel në 1999. Dhe kompanitë e mëdha farmaceutike ishin të dukshme. Ne gjithashtu shtuam kompani financiare si bankat dhe siguruesit. Këto industri ishin rritur me shpejtësi, falë një periudhe bumi me norma interesi relativisht të ulëta dhe një treg në rritje të banesave. Kjo nënkuptonte një ton hipotekash, të cilat ndihmuan në nxitjen e një vërshimi risive financiare, duke përfshirë detyrimet e kolateralizuara të borxhit dhe shkëmbimet e mospagimit të kredisë që u bënë toksike në rënie. Në fillim të vitit 2008, ne shtuam Bankën e Amerikës. Muaj më vonë, fundi ra jashtë sistemit financiar. Gjatë një viti e gjysmë të ardhshëm, ne tërhoqëm Citigroup dhe AIG (dhe General Motors) nga indeksi pasi Uashingtoni i shpëtoi të gjithë. Si lidhet kjo me SpaceX? Sepse është një kujtesë se si gjërat mund të shkojnë keq në ato që mendoni se janë baste të caktuara. Në vitet menjëherë para vitit 2008, pakkush besonte se bumi i banesave do të përfundonte. Por ndodhi, duke çuar në një rënie mbarëkombëtare të çmimeve të shtëpive që nuk kishte ndodhur kurrë më parë. Investitorët që mendonin se hipotekat ishin të sigurta dhe investimet fitimprurëse humbën shumë. Midis këtyre investitorëve ishin bankat dhe siguruesit që kishim vendosur në Dow. Fast-forward deri tani. Ndërsa teknologjia ka pasur vështirësi këtë vit, pak njerëz mund të imagjinojnë një shitje prej vitesh që fshin triliona investime. Por vlerësimet janë relativisht të larta, nivelet e borxhit janë rritur dhe sektori është përplasur në tregun e lulëzuar ende të paprovuar për AI. Musk gjithashtu ka lidhur SpaceX me bumin e AI me premtimin e tij për të vendosur qendrat e të dhënave në hapësirë, siç ka raportuar kolegu im Theo Wayt. Ky është me sa duket justifikimi i Musk për vlerësimin e kompanisë së suksesshme të raketave të SpaceX, por me rritje të ngadaltë, kompanisë së saj të ngecur dhe djegies së parave të gatshme dhe shërbimit të saj të internetit satelitor me performancë solide. Nëse ofertat publike fillestare të SpaceX, dhe më vonë Anthropic dhe OpenAI, janë nën pritshmëritë e larta të investitorëve, dëmi mund të jetë i përhapur. Sektori i teknologjisë përbën rreth një të tretën e vlerës së tregut të aksioneve në SHBA, si dhe një pjesë të madhe të fitimeve të tij gjatë tre viteve të fundit. SpaceX nuk do t'i bashkohet Dow së shpejti. Kjo nuk ka shumë rëndësi sepse shumë pak para e ndjekin atë pikë referimi. Indeksi që ka rëndësi është S&P 500 - afërsisht 20 trilion dollarë në fondet e indeksit dhe investimet janë krahasuar me të. S&P ka kërkesa mjaft strikte për lejimin e kompanive. SpaceX do t'i kalojë shumicën e tyre, por mund të pengohet nga kërkesat që kompanitë të jenë fitimprurëse dhe rregullat për qarkullimin e tyre, që do të thotë pjesa e aksioneve të një kompanie që tregtohen në treg. Nëse SpaceX futet në indeksin nënjë vlerësim prej 1.25 trilion dollarësh, aksioni do të zbarkonte në top 10 të tregut me çmimet aktuale, menjëherë pas Tesla-s dhe do të përbënte afërsisht 2% të indeksit. Kjo do të nxiste rreth 400 miliardë dollarë blerje. Duke ditur se ata blerës të detyruar po prisnin në krahë, investitorët mund të investonin me besim se aksionet e tyre do të rriteshin. Një siguri e tillë e perceptuar në ato që janë realisht aktive me rrezik ka qenë shpesh shkaku i krizave financiare. Ja ku mund të shfaqen problemet. Raportimi i kolegut tim Cory tregon se SpaceX humbi 5 miliardë dollarë vitin e kaluar dhe se 11.4 miliardë dollarë nga 18.7 miliardë dollarë të ardhura erdhën nga kompania e saj e internetit satelitore, Starlink. Hapësira dhe bizneset e AI dogjën 17 miliardë dollarë para, ndërsa Starlink gjeneroi rreth 3 miliardë dollarë. Megjithatë, SpaceX vlerësohet 266 herë më shumë se fitimet e vitit të kaluar para interesit, taksave, amortizimit dhe amortizimit. Çdo kompani mbi të në madhësi vlerësohet në një fraksion të asaj shume, përveç Tesla-s, e cila vjen me 119 herë. Nëse ëndrrat e Musk për robotaksi, robotë dhe qendra të dhënash në hapësirë ​​nuk realizohen, miliona investitorë mund të mbeten të ngecur duke mbajtur dy aksione të shtrenjta pa shumë për të justifikuar çmimet e tyre. Nuk do të jetë një krizë tjetër financiare, por do të shkaktojë humbje reale në tregje. E re nga reporterët tanëExclusiveOpenAI planifikon çmime të reja për reklamat ChatGPT, eksploron përmirësime të tjera Nga Ann GehanExclusivePolymarket anulon kursin për startup-et që piggyback në tregtitë e brendshme Nga Michael RoddanAI InfrastrukturaMicrosoft ngadalësoi shpenzimet e AI. Tani po luan CatchupBy Ann Davis Vaughan

You May Also Like

13 Trending Songs on TikTok in March 2026 (+ How to Use Them)

Our Best AI PM Workflows for Prototyping, Strategy, and Personal OS (2026)

China’s Cybersecurity Agency Issues Security Warning About OpenClaw