Lợi ích về thuế gây tranh cãi này có nghĩa là Giám đốc điều hành của Warner Bros. Discovery, David Zaslav, có thể kiếm được hơn 800 triệu đô la trong ngày trả lương Trong khi tổng doanh thu từ thuế tiêu thụ đặc biệt ngày càng ít phổ biến hơn trong những năm qua, thương vụ thắng thầu mua lại gần đây của Paramount đã khiến cơ chế thù lao điều hành gây tranh cãi này trở lại nổi bật. Lợi ích thuế phức tạp này, thường được bao gồm trong các thỏa thuận nhảy dù vàng, có thể bảo vệ các giám đốc điều hành hàng đầu khỏi các khoản nợ thuế lớn trong quá trình tiếp quản công ty. Khả năng nhận được khoản lương 800 triệu USD cộng thêm ngày trả lương cho một CEO như David Zaslav của Warner Bros. Discovery làm nổi bật tác động tài chính to lớn của những điều khoản này.
Tổng thuế tiêu thụ đặc biệt là gì? Tổng thuế tiêu thụ đặc biệt là một điều khoản hợp đồng được thiết kế để bảo vệ giám đốc điều hành công ty khỏi hình phạt thuế cụ thể của IRS. Hình phạt này, thuế tiêu thụ đặc biệt 20%, được áp dụng đối với khoản bồi thường nhất định được coi là "vượt mức" trong quá trình thay đổi quyền kiểm soát công ty. Điều khoản tổng doanh thu đảm bảo rằng người điều hành được thực hiện toàn diện. Công ty đồng ý thanh toán không chỉ thuế tiêu thụ đặc biệt mà còn cả thuế thu nhập bổ sung mà giám đốc điều hành sẽ phải chịu khi nhận được khoản thanh toán gộp. Điều này tạo ra một nghĩa vụ tài chính đáng kể cho công ty mua lại. Về cơ bản, điều đó có nghĩa là công ty đang thay mặt giám đốc điều hành nộp phạt cho IRS, một khoản chi phí có thể dễ dàng tăng vọt lên hàng chục hoặc thậm chí hàng trăm triệu đô la.
Tại sao tổng doanh thu lại gây tranh cãi? Tổng thu nhập từ thuế tiêu thụ đặc biệt đang gây tranh cãi sâu sắc giữa các cổ đông và các chuyên gia quản trị doanh nghiệp. Chúng thường bị chỉ trích là biểu tượng của việc trả lương quá cao cho các nhà điều hành và trách nhiệm tài chính kém. Các nhà phê bình cho rằng họ khen thưởng sự thất bại và loại bỏ bất kỳ nhược điểm tài chính nào đối với các giám đốc điều hành trong quá trình sáp nhập. Hoạt động này khuyến khích các giao dịch có thể không mang lại lợi ích lâu dài tốt nhất cho công ty hoặc các cổ đông của công ty. Hơn nữa, chúng tạo ra một khoản chi phí lớn, thường bị che giấu, cho công ty mua lại. Gánh nặng tài chính này cuối cùng sẽ do các cổ đông của tổ chức mới gánh chịu. Vì những lý do này, việc sử dụng chúng đã giảm đáng kể trong thập kỷ qua. Nhiều công ty lớn đã loại họ khỏi các hợp đồng mới trước áp lực của cổ đông. Sự xuất hiện trở lại của họ trong một thương vụ lớn như của Paramount là một sự quay trở lại đáng ngạc nhiên đối với một kỷ nguyên khác về thù lao doanh nghiệp.
Sự thay đổi trong quản trị doanh nghiệp Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, sự giám sát chặt chẽ của nhà đầu tư đối với việc trả lương cho các nhà điều hành đã được tăng cường. Các cổ đông bắt đầu bỏ phiếu chống lại các gói trả lương bao gồm tổng doanh thu, coi chúng là quá hào phóng và không phù hợp với hiệu quả hoạt động của công ty. Điều này dẫn đến một phong trào rộng rãi giữa các công ty S&P 500 nhằm loại bỏ điều khoản này. Ngày nay, chúng được nhiều chuyên gia quản trị coi là di tích của sự dư thừa trước khủng hoảng.
Thỏa thuận tối cao và ý nghĩa của nó Việc đưa tổng thuế tiêu thụ đặc biệt vào các điều khoản mua lại của Paramount báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng. Nó cho thấy rằng trong một cuộc chiến đấu thầu mang tính cạnh tranh cao để giành lấy những tài sản có giá trị, các công ty sẵn sàng khôi phục những lợi ích gây tranh cãi để đảm bảo một thỏa thuận. Động thái này có thể thiết lập một tiền lệ mới. Các giám đốc điều hành khác đang đàm phán sáp nhập hiện có thể thúc đẩy các biện pháp bảo vệ tương tự, cho rằng thỏa thuận của Paramount đã thiết lập một tiêu chuẩn thị trường mới. Quy mô tài chính thật đáng kinh ngạc. Đối với một CEO có gói thù lao lớn như David Zaslav, tổng doanh thu có thể là sự khác biệt giữa mức lương 500 triệu USD và mức lương hơn 800 triệu USD. Trường hợp này là một lời nhắc nhở mạnh mẽ về việc cơ cấu lương thưởng cho giám đốc điều hành có thể ảnh hưởng đáng kể đến chi phí cuối cùng của việc sáp nhập doanh nghiệp như thế nào. Nó nhấn mạnh bản in đẹp có thể thêm hàng trăm triệu vào thẻ giá của một giao dịch.
Các thành phần chính của một chiếc dù vàng Tổng lợi nhuận thường là một phần của thỏa thuận "chiếc dù vàng" lớn hơn. Các gói này được kích hoạt bởi sự thay đổi quyền kiểm soát và thường bao gồm:
thôi việc bằng tiền mặt: bội số của lương cơ bản và tiền thưởng của giám đốc điều hành. Trao quyền sở hữu nhanh chóng: Thanh toán ngay lập tức tất cả các quyền chọn cổ phiếu và cổ phiếu bị hạn chế. Tiếp tục các quyền lợi: Các quyền lợi bảo hiểm, sức khỏe, nhân thọ và các quyền lợi bảo hiểm khác được kéo dài. Tổng cộng thuế tiêu thụ đặc biệt: Hoàn trả mọi khoản thuế phát sinh từ các khoản thanh toán dù.
Hiểu toán học đằng sau khoản thanh toán lớn Quy mô tuyệt đối của khoản thanh toán tiềm năng 800 triệu USD là rất khó hiểu. Nó bắt nguồn từ bản chất nhiều lớp của khoản bồi thường và tổng doanh thu. Đầu tiên, người điều hành nhận được khoản thanh toán dù vàng khổng lồ. IRS sau đó áp dụng thuế tiêu thụ đặc biệt 20% đối với số tiền được coi là vượt quá một ngưỡng nhất định. Công ty sau đótính toán khoản thanh toán bổ sung cần thiết để trang trải hóa đơn thuế đó. Nhưng bản thân khoản thanh toán gộp đó được coi là thu nhập chịu thuế, đòi hỏi tổng thu nhập thứ hai lớn hơn để trang trải thuế cho lần gộp đầu tiên. Phép tính đệ quy này tạo ra hiệu ứng cấp số nhân. Một nghĩa vụ thuế đơn giản có thể tăng lên thành chi phí chín con số của một công ty với tốc độ đáng kinh ngạc.
Kết luận: Điều hướng mức lương thưởng cho người điều hành phức tạp Sự xuất hiện trở lại của tổng thuế tiêu thụ đặc biệt trong các giao dịch lớn là một bước phát triển quan trọng đối với các nhà đầu tư và hội đồng quản trị công ty. Nó nhấn mạnh các cơ chế tài chính cực đoan có thể được kích hoạt trong quá trình mua bán và sáp nhập. Hiểu những thuật ngữ phức tạp này là điều cần thiết để đánh giá chi phí thực sự của một giao dịch. Để phân tích sâu hơn về các trường hợp cụ thể, chẳng hạn như ngày trả lương tiềm năng cho Giám đốc điều hành của Warner Bros. Discovery, David Zaslav, bạn có thể đọc bài viết liên quan của chúng tôi: Lợi ích về thuế gây tranh cãi này có nghĩa là Giám đốc điều hành của Warner Bros. Discovery, David Zaslav có thể nhận được mức lương hơn 800 triệu đô la. Cập nhật thông tin mới nhất về tài chính điều hành và sáp nhập. Để được giải thích rõ ràng về các chủ đề tài chính phức tạp, hãy nhớ khám phá thêm nội dung trên Seemless.
