Энэхүү маргаантай татварын хөнгөлөлт нь Warner Bros. Discovery компанийн гүйцэтгэх захирал Дэвид Заслав 800 сая доллараас илүү цалин авах боломжтой гэсэн үг юм. Онцгой албан татварын орлого жил ирэх тусам алдаршсан ч Paramount-ийн саяхан ялалт байгуулсан худалдан авах тендер нь энэхүү маргаантай гүйцэтгэх нөхөн олговрын механизмыг дахин анхаарлын төвд оруулав. Алтан шүхрийн гэрээнд ихэвчлэн тусгагдсан энэхүү цогц татварын хөнгөлөлт нь корпорацийн худалдан авалтын үеэр дээд албан тушаалтныг их хэмжээний татварын өр төлбөрөөс хамгаалж чаддаг. Warner Bros. Discovery-ийн Дэвид Заслав гэх мэт гүйцэтгэх захиралд 800 сая долларын цалин нэмэх боломж байгаа нь эдгээр заалтуудын санхүүгийн асар их нөлөөллийг онцолж байна.
Онцгой албан татварын нийт нэмэгдэл гэж юу вэ? Онцгой албан татварын орлого гэдэг нь компанийн гүйцэтгэх захирлыг IRS-ийн татварын тодорхой шийтгэлээс хамгаалах зорилготой гэрээний заалт юм. Энэхүү торгууль буюу 20 хувийн онцгой албан татвар нь компанийн хяналтыг өөрчлөх үед "илүү" гэж тооцогдох тодорхой нөхөн төлбөрт ногдуулдаг. Нийт дүнгийн заалт нь гүйцэтгэх засаглалыг бүрэн бүтэн болгохыг баталгаажуулдаг. Тус компани нь зөвхөн онцгой албан татварыг өөрөө төлөхөөс гадна ерөнхий төлбөрийг хүлээн авснаар гүйцэтгэх албан тушаалтны нэмэлт орлогын албан татварыг төлөхийг зөвшөөрч байна. Энэ нь худалдан авагч компанид санхүүгийн томоохон үүрэг хариуцлага үүсгэдэг. Энэ нь үндсэндээ компани нь гүйцэтгэх засаглалын нэрийн өмнөөс IRS-д торгууль төлж байгаа бөгөөд энэ нь хэдэн арван, бүр хэдэн зуун сая доллар хүртэл өсөх боломжтой гэсэн үг юм.
Нийт орлого яагаад ийм маргаантай байдаг вэ? Онцгой албан татварын орлого нь хувьцаа эзэмшигчид болон компанийн засаглалын мэргэжилтнүүдийн дунд ихээхэн маргаан дагуулдаг. Тэднийг удирдах албан тушаалтнуудын хэт их цалин, төсвийн хариуцлага муугийн бэлгэдэл гэж шүүмжилдэг. Шүүмжлэгчдийн үзэж байгаагаар тэд бүтэлгүйтлийг шагнаж, нэгдэх явцад удирдлагуудын санхүүгийн сул талыг арилгадаг. Энэхүү практик нь компани болон түүний хувьцаа эзэмшигчдийн урт хугацааны ашиг сонирхолд нийцэхгүй байж болох хэлцлийг урамшуулдаг. Цаашилбал, тэд худалдан авагч компанид асар их, ихэвчлэн далд өртөгийг бий болгодог. Энэхүү санхүүгийн ачааллыг эцэст нь шинэ аж ахуйн нэгжийн хувьцаа эзэмшигчид үүрдэг. Эдгээр шалтгааны улмаас сүүлийн арван жилд тэдний хэрэглээ мэдэгдэхүйц буурсан байна. Олон томоохон компаниуд хувьцаа эзэмшигчдийн шахалтаас үүдэн тэднийг шинэ гэрээнээс хассан. Тэд Paramount шиг томоохон хэлэлцээрт дахин гарч ирсэн нь корпорацийн нөхөн олговрын өөр эрин үе рүү буцсан гайхалтай хэрэг юм.
Компанийн засаглалын өөрчлөлт 2008 оны санхүүгийн хямралын дараа гүйцэтгэх албан тушаалтнуудын цалингийн талаарх хөрөнгө оруулагчдыг шалгах ажил эрчимжсэн. Хувьцаа эзэмшигчид орлогын дүнг багтаасан цалингийн багцын эсрэг санал өгч, тэднийг хэт өгөөмөр, компанийн гүйцэтгэлтэй тохироогүй гэж үзжээ. Энэ нь S&P 500 компаниудын дунд уг заалтыг арилгахын тулд өргөн тархсан хөдөлгөөнд хүргэсэн. Өнөөдөр эдгээрийг засаглалын олон шинжээчид хямралын өмнөх үеийн илүүдэл гэж үздэг.
Хамгийн чухал хэлэлцээр ба түүний үр дагавар Парамаунтын худалдан авалтын нөхцлүүдэд онцгой албан татварын орлогыг оруулсан нь боломжит өөрчлөлтийг харуулж байна. Энэ нь үнэ цэнэтэй хөрөнгийн төлөөх өндөр өрсөлдөөнтэй тендерийн дайнд компаниуд гэрээг баталгаажуулахын тулд маргаантай ашиг тусаа сэргээхэд бэлэн байгааг харуулж байна. Энэ алхам нь шинэ жишиг тогтоож магадгүй юм. Нэгдэх талаар хэлэлцээ хийж буй бусад удирдлагууд Paramount-ийн хэлцэл зах зээлийн шинэ стандартыг бий болгосон гэж үзэж, ижил төстэй хамгаалалтыг шаардаж магадгүй юм. Санхүүгийн цар хүрээ нь гайхалтай. Дэвид Заслав шиг том хэмжээний нөхөн олговрын багцтай гүйцэтгэх захирлын хувьд нийт орлого нь 500 сая доллар, 800 сая доллараас дээш цалингийн хоорондох зөрүү байж болно. Энэ хэрэг нь гүйцэтгэх удирдлагын нөхөн олговрын бүтэц нь корпорацийн нэгдлийн эцсийн өртөгт хэрхэн эрс нөлөөлж болохыг хүчтэй сануулж байна. Энэ нь хэлцлийн үнийн шошго дээр хэдэн зуун саяар нэмж чадах нарийн хэвлэмэл байдлыг онцолж байна.
Алтан шүхрийн гол бүрэлдэхүүн хэсгүүд Их хэмжээний орлого нь ихэвчлэн "алтан шүхэр"-ийн томоохон гэрээний нэг хэсэг юм. Эдгээр багцууд нь хяналтын өөрчлөлтөөр өдөөгддөг бөгөөд ихэвчлэн дараахь зүйлийг агуулдаг.
Бэлэн мөнгө: Гүйцэтгэх ажилтны үндсэн цалин, урамшууллын хэд дахин нэмэгдэнэ. Хурдасгасан өмчийн эрх олгох: Бүх хувьцааны сонголтууд болон хязгаарлагдмал хувьцааны төлбөрийг нэн даруй төлнө. Үргэлжлэл: Эрүүл мэнд, амь нас болон бусад даатгалын тэтгэмжийг уртасгана. Онцгой албан татварын нийт нэмэгдэл: Шүхрийн төлбөрөөс үүссэн аливаа татварын нөхөн төлбөр.
Их хэмжээний төлбөрийн цаад математикийг ойлгох Боломжит 800 сая долларын төлбөрийн хэмжээ нь ойлгоход хэцүү байдаг. Энэ нь нөхөн олговор, нийт дүнгийн давхаргын шинж чанараас үүдэлтэй. Нэгдүгээрт, гүйцэтгэх засаглал асар их хэмжээний алтан шүхрийн төлбөр авдаг. Дараа нь IRS тодорхой босгыг давсан дүнгээс 20 хувийн онцгой албан татвар ногдуулдаг. Дараа нь компанитухайн татварын тооцоог нөхөхөд шаардагдах нэмэлт төлбөрийг тооцдог. Гэхдээ энэ нийт төлбөр нь өөрөө татвар ногдох орлого гэж тооцогддог тул эхний орлогын татварыг нөхөхийн тулд хоёр дахь, илүү их орлого шаарддаг. Энэхүү рекурсив тооцоо нь үржүүлэгчийн эффектийг бий болгодог. Татварын энгийн үүрэг нь корпорацийн есөн оронтой зардлыг гайхалтай хурдтайгаар бүрдүүлдэг.
Дүгнэлт: Гүйцэтгэх ажилтны нөхөх олговорыг удирдах Томоохон хэлцлүүдэд онцгой албан татварын орлогыг дахин бий болгож байгаа нь хөрөнгө оруулагчид болон компанийн ТУЗ-ийн хувьд чухал үйл явдал болж байна. Энэ нь нэгдэх болон худалдан авах үед идэвхжиж болох санхүүгийн туйлын механизмуудыг онцлон тэмдэглэв. Эдгээр нарийн төвөгтэй нөхцөлүүдийг ойлгох нь хэлцлийн жинхэнэ өртгийг үнэлэхэд зайлшгүй шаардлагатай. Warner Bros. Discovery-ийн гүйцэтгэх захирал Дэвид Заславын цалингийн өдөр гэх мэт тодорхой тохиолдлуудад илүү гүнзгий дүн шинжилгээ хийхийн тулд та манай холбоотой нийтлэлийг уншиж болно: Энэхүү маргаантай татварын хөнгөлөлт нь Warner Bros. Discovery компанийн гүйцэтгэх захирал Дэвид Заслав 800 сая доллараас дээш цалин авах боломжтой гэсэн үг юм. Гүйцэтгэх засаглалын санхүүжилт болон нэгдлийн талаарх хамгийн сүүлийн үеийн мэдээллүүдийг авч байгаарай. Санхүүгийн нарийн төвөгтэй сэдвүүдийн талаар тодорхой тайлбар авахын тулд Seemless дээр илүү их агуулгыг судлахаа мартуузай.
