Þessi umdeilda skattaívilnun þýðir að David Zaslav, forstjóri Warner Bros. Discovery, gæti skorað meira en 800 milljónir dollara útborgun Þó að vörugjöld hafi vaxið minna vinsæl í gegnum árin, hefur nýlegt vinningstilboð Paramount sett þetta umdeilda launakerfi stjórnenda aftur í sviðsljósið. Þessi flókni skattaívilnun, sem oft er innifalin í samningum um gyllta fallhlíf, getur verndað æðstu stjórnendur frá stórfelldum skattaskuldbindingum við yfirtöku fyrirtækja. Möguleikinn á 800 milljónum dala auk launagreiðslu fyrir forstjóra eins og David Zaslav hjá Warner Bros. Discovery undirstrikar hin gríðarlegu fjárhagslegu áhrif þessara ákvæða.
Hvað er heildarupphæð vörugjalds? Heildarupphæð vörugjalda er samningsákvæði sem ætlað er að vernda framkvæmdastjóra fyrirtækja gegn tiltekinni skattsekt IRS. Þessi refsing, 20% vörugjald, fellur á ákveðnar bætur sem taldar eru „umfram“ við breytingu á eftirliti fyrirtækja. Grófaákvæðið tryggir að framkvæmdavaldið sé gert heilt. Félagið samþykkir að greiða ekki aðeins útsvarið sjálft heldur einnig þann viðbótartekjuskatt sem stjórnandinn myndi bera af því að fá heildargreiðsluna. Þetta skapar verulega fjárhagslega skuldbindingu fyrir yfirtökufyrirtækið. Það þýðir í raun að fyrirtækið er að borga sekt til IRS fyrir hönd framkvæmdastjórans, kostnað sem getur auðveldlega farið upp í tugi eða jafnvel hundruð milljóna dollara.
Af hverju eru grófar konur svona umdeildar? Vörugjöld eru mjög umdeild meðal hluthafa og sérfræðinga í fyrirtækjastjórnun. Þeir eru oft gagnrýndir sem tákn um of há laun stjórnenda og lélega ábyrgð í ríkisfjármálum. Gagnrýnendur halda því fram að þeir verðlauni mistök og fjarlægi alla fjárhagslegan ókosti fyrir stjórnendur meðan á sameiningu stendur. Aðferðin hvetur til samninga sem eru kannski ekki í þágu langtímahagsmuna fyrirtækisins eða hluthafa þess. Ennfremur skapa þeir gríðarlegan, oft falinn, kostnað fyrir yfirtökufyrirtækið. Þessa fjárhagslegu byrði er að lokum borinn af hluthöfum nýja aðilans. Af þessum ástæðum hefur notkun þeirra dregist verulega saman undanfarinn áratug. Mörg stór fyrirtæki hafa tekið þá úr nýjum samningum til að bregðast við þrýstingi hluthafa. Endurkoma þeirra í stórum samningi eins og Paramount er óvænt afturhvarf til annars tímabils kjarabóta fyrirtækja.
Breytingin í stjórnarháttum fyrirtækja Eftir fjármálakreppuna 2008 fór eftirlit fjárfesta á launum stjórnenda aukið. Hluthafar fóru að greiða atkvæði gegn launapökkum sem innihéldu stórgreiðslur og töldu þá of rausnarlega og ekki í samræmi við frammistöðu fyrirtækisins. Þetta leiddi til víðtækrar hreyfingar meðal S&P 500 fyrirtækja til að útrýma ákvæðinu. Í dag eru þeir álitnir minjar um ofgnótt fyrir kreppu af mörgum sérfræðingum í stjórnsýslu.
Paramount samningurinn og afleiðingar hans Innifaling vörugjaldaupphæðar í kaupskilmálum Paramount gefur til kynna hugsanlega breytingu. Það bendir til þess að í mjög samkeppnishæfu tilboðsstríði um verðmætar eignir séu fyrirtæki tilbúin að endurheimta umdeilda kosti til að tryggja samning. Þessi ráðstöfun gæti skapað nýtt fordæmi. Aðrir stjórnendur sem semja um samruna kunna nú að þrýsta á svipaða vernd og halda því fram að samningur Paramount hafi komið á fót nýjum markaðsstaðli. Fjármálasviðið er yfirþyrmandi. Fyrir forstjóra með jafnstóran launapakka og David Zaslav gæti heildarupphæðin verið munurinn á 500 milljónum dala og 800 milljóna dala útborgun. Þetta mál er öflug áminning um hvernig starfskjarakerfi stjórnenda geta haft veruleg áhrif á lokakostnað fyrirtækjasamruna. Það undirstrikar smáa letrið sem getur bætt hundruðum milljóna við verðmiðann á samningi.
Lykilhlutir í gylltri fallhlíf Gróft fólk er venjulega hluti af stærri samningi um „gullfallhlíf“. Þessir pakkar koma af stað með breytingu á stjórn og innihalda venjulega:
Launagreiðslur í reiðufé: Margfeldi af grunnlaunum og bónusum framkvæmdastjórans. Hröðun ávinnings hlutabréfa: Tafarlaus útborgun allra kauprétta og bundinna hluta. Framhald bóta: Lengri heilsu-, líf- og aðrar tryggingarbætur. Heildarupphæð vörugjalda: Endurgreiðsla fyrir alla skatta sem falla til vegna fallhlífagreiðslna.
Að skilja stærðfræðina á bak við gríðarlega útborgun Erfitt er að átta sig á því hversu stór möguleg 800 milljón dollara útborgun er. Það stafar af lagskiptu eðli bótanna og brúttóið sjálft. Í fyrsta lagi fær framkvæmdastjórinn hina miklu gullnu fallhlífargreiðslu. IRS beitir síðan 20% vörugjaldi á þá upphæð sem það telur yfir ákveðnum viðmiðunarmörkum. Fyrirtækið þáreiknar út þá viðbótargreiðslu sem þarf til að standa undir þeim skattreikningi. En sú heildargreiðsla telst í sjálfu sér skattskyldar tekjur, og þarf aðra, stærri heildarupphæð til að standa straum af skattinum af fyrstu heildarupphæðinni. Þessi endurkvæmi útreikningur skapar margföldunaráhrif. Einföld skattskylda getur blaðrað í níu stafa kostnaði fyrirtækis með ótrúlegum hraða.
Niðurstaða: Siglingar flóknar launakjör stjórnenda Endurkoma vörugjaldaupphæðar í stórum samningum er mikilvæg þróun fyrir fjárfesta og stjórnir fyrirtækja. Það undirstrikar hina öfgafullu fjármálakerfi sem hægt er að virkja við samruna og yfirtökur. Skilningur á þessum flóknu skilmálum er nauðsynlegur til að meta raunverulegan kostnað við samning. Til að fá dýpri greiningu á tilteknum málum, eins og hugsanlegum útborgunardegi fyrir David Zaslav forstjóra Warner Bros. Discovery, geturðu lesið tengda grein okkar: Þessi umdeilda skattaívilnun þýðir að David Zaslav, forstjóri Warner Bros. Discovery, gæti skorað yfir $800 milljóna launadag. Vertu upplýstur um það nýjasta í fjármálum stjórnenda og samruna. Til að fá skýrar skýringar á flóknum fjárhagslegum viðfangsefnum, vertu viss um að skoða meira efni á Seemless.
