Оваа контроверзна даночна поволност значи дека извршниот директор на Ворнер Брос. Додека заработката од акцизата стана помалку популарна со текот на годините, неодамнешната победничка понуда за купување на Paramount го врати овој контроверзен механизам за компензација на извршната власт повторно во центарот на вниманието. Оваа сложена даночна поволност, често вклучена во договорите за златен падобран, може да ги заштити врвните директори од огромни даночни обврски за време на преземањето на компаниите. Потенцијалот за 800 милиони долари плус ден на исплата за извршен директор како Давид Заслав од Ворнер Брос. Дискавери го нагласува огромното финансиско влијание на овие одредби.
Што е бруто-до акциза? Акцизен данок бруто-up е договорна одредба дизајнирана да го заштити корпоративниот директор од одредена даночна казна од IRS. Оваа казна, акциза од 20%, се активира на одреден надоместок кој се смета за „вишок“ при промена на корпоративната контрола. Клаузулата за бруто-up осигурува дека извршната власт е комплетирана. Компанијата се согласува да ја плати не само самата акциза, туку и дополнителниот данок на доход што извршниот директор би го направил од добивањето на бруто-исплатата. Ова создава значителна финансиска обврска за компанијата што презема. Тоа во суштина значи дека компанијата плаќа казна на IRS во име на извршната власт, трошок кој лесно може да се искачи на десетици, па дури и стотици милиони долари.
Зошто бруто-ups се толку контроверзни? Заработката од акцизите е длабоко контроверзна меѓу акционерите и експертите за корпоративно управување. Тие често се критикувани како симбол на прекумерна плата на извршната власт и слаба фискална одговорност. Критичарите тврдат дека тие го наградуваат неуспехот и ги отстрануваат сите финансиски негативни страни за директорите за време на спојувањето. Практиката поттикнува зделки кои можеби не се во најдобар долгорочен интерес на компанијата или нејзините акционери. Понатаму, тие создаваат огромен, често скриен, трошок за компанијата што презема. Овој финансиски товар на крајот го носат акционерите на новиот ентитет. Поради овие причини, нивната употреба значително се намали во текот на изминатата деценија. Многу големи компании ги отстранија од новите договори како одговор на притисокот на акционерите. Нивното повторно појавување во голема зделка како онаа на Paramount е изненадувачко враќање назад во една поинаква ера на корпоративна компензација.
Смената во корпоративното управување По финансиската криза во 2008 година, се засили контролата на инвеститорите за платите на извршните директори. Акционерите почнаа да гласаат против пакетите за плати кои вклучуваат бруто-добивки, сметајќи ги како премногу дарежливи и неусогласени со перформансите на компанијата. Ова доведе до широко распространето движење меѓу компаниите S&P 500 за да се елиминира одредбата. Денес, тие се сметаат за остаток на преткризниот вишок од страна на многу експерти за управување.
Договорот Парамаунт и неговите импликации Вклучувањето на бруто акциза во условите за стекнување на Парамаунт сигнализира потенцијална промена. Тоа сугерира дека во многу конкурентна тендерска војна за вредни средства, компаниите се подготвени да ги вратат контроверзните придобивки за да обезбедат договор. Овој потег може да постави нов преседан. Другите директори кои преговараат за спојувања сега може да се залагаат за слична заштита, тврдејќи дека договорот на Paramount воспоставил нов пазарен стандард. Финансиската скала е запрепастувачка. За извршен директор со пакет за компензација голем како оној на Давид Заслав, заработката би можела да биде разликата помеѓу 500 милиони долари и 800 милиони долари на плата. Овој случај е моќен потсетник за тоа како структурите за компензација на извршната власт можат драматично да влијаат на крајната цена на едно корпоративно спојување. Тоа ја нагласува ситната буква која може да додаде стотици милиони на цената на договорот.
Клучни компоненти на златниот падобран Заработката обично е дел од поголем договор за „златен падобран“. Овие пакети се активираат со промена на контролата и обично вклучуваат:
Готовински отпремнини: повеќекратно од основната плата и бонус на извршната власт. Забрзано стекнување на капитал: Непосредна исплата на сите опции за акции и ограничени акции. Придобивки Продолжување: продолжено здравје, живот и други бенефиции за осигурување. Бруто-до акциза: Надомест за сите даноци настанати од плаќањата со падобран.
Разбирање на математиката зад огромна исплата Огромната големина на потенцијалната исплата од 800 милиони долари е тешко да се разбере. Тоа произлегува од слоевитата природа на компензацијата и самиот бруто-ап. Прво, извршната власт ја добива огромната исплата со златен падобран. IRS потоа применува акциза од 20% на износот што го смета за одреден праг. Компанијата тогашја пресметува дополнителната исплата потребна за покривање на таа даночна сметка. Но, таа бруто-исплата сама по себе се смета за даночен приход, барајќи втор, поголем бруто-доход за покривање на данокот на првиот бруто-доход. Оваа рекурзивна пресметка создава ефект на мултипликатор. Едноставната даночна обврска може да се зголеми во деветцифрениот трошок на корпорацијата со неверојатна брзина.
Заклучок: Навигационен комплекс на извршната власт Повторното појавување на бруто акцизата во големите зделки е критичен развој за инвеститорите и корпоративните одбори. Ги истакнува екстремните финансиски механизми што можат да се активираат при спојувања и превземања. Разбирањето на овие сложени услови е од суштинско значење за проценка на вистинската цена на договорот. За подлабока анализа на конкретни случаи, како што е потенцијалниот ден за исплата на извршниот директор на Warner Bros. Останете информирани за најновите работи во извршните финансии и спојувањата. За јасни објаснувања за сложени финансиски теми, не заборавајте да истражите повеќе содржини на Seemless.
