این مزیت مالیاتی بحث برانگیز به این معنی است که دیوید زاسلاو، مدیرعامل برادران وارنر دیسکاوری میتواند بیش از 800 میلیون دلار در روز دستمزد کسب کند. در حالی که درآمدهای ناخالص مالیات غیر مستقیم در طول سالها محبوبیت کمتری پیدا کردهاند، پیشنهاد خرید برنده اخیر پارامونت، این مکانیسم بحثبرانگیز جبران خسارت اجرایی را دوباره در کانون توجه قرار داده است. این مزیت مالیاتی پیچیده، که اغلب در قراردادهای چتر نجات طلایی گنجانده شده است، می تواند مدیران ارشد را در برابر بدهی های مالیاتی هنگفت در طول تصاحب شرکت ها محافظت کند. پتانسیل 800 میلیون دلار به علاوه روز حقوق برای مدیرعاملی مانند دیوید زاسلاو، مدیر شرکت برادران وارنر، تأثیر مالی عظیم این مقررات را برجسته می کند.
درآمد ناخالص مالیات غیر مستقیم چیست؟ درآمد ناخالص مالیات غیر مستقیم یک ماده قراردادی است که برای محافظت از یک مدیر اجرایی شرکت در برابر جریمه مالیاتی خاص IRS طراحی شده است. این جریمه، 20 درصد مالیات غیر مستقیم، بر روی غرامت خاصی اعمال میشود که در طول تغییر در کنترل شرکتها «زیاد» تلقی میشود. بند ناخالص تضمین می کند که مجری کامل شده است. شرکت موافقت می کند که نه تنها خود مالیات غیر مستقیم، بلکه مالیات بر درآمد اضافی را نیز که مجری از دریافت ناخالص متحمل می شود، بپردازد. این یک تعهد مالی قابل توجه برای شرکت خریداری کننده ایجاد می کند. اساساً به این معنی است که شرکت از طرف مدیران اجرایی به IRS جریمه می پردازد، هزینه ای که به راحتی می تواند به ده ها یا حتی صدها میلیون دلار برسد.
چرا شرکت های بزرگ تا این حد بحث برانگیز هستند؟ درآمدهای ناخالص مالیات غیر مستقیم در میان سهامداران و کارشناسان حاکمیت شرکتی بسیار بحث برانگیز است. آنها اغلب به عنوان نمادی از دستمزد بیش از حد مدیران و مسئولیت مالی ضعیف مورد انتقاد قرار می گیرند. منتقدان استدلال می کنند که آنها به شکست پاداش می دهند و هر گونه نزولی مالی را برای مدیران در طول ادغام حذف می کنند. این روش معاملاتی را تشویق می کند که ممکن است به نفع بلندمدت شرکت یا سهامداران آن نباشد. علاوه بر این، آنها هزینه هنگفت و اغلب پنهانی را برای شرکت خریداری کننده ایجاد می کنند. این بار مالی در نهایت بر عهده سهامداران واحد جدید است. به همین دلایل، استفاده از آنها به طور قابل توجهی در دهه گذشته کاهش یافته است. بسیاری از شرکت های بزرگ در پاسخ به فشار سهامداران، آنها را از قراردادهای جدید حذف کرده اند. ظهور مجدد آنها در معامله بزرگی مانند پارامونت بازگشتی شگفت انگیز به دوره متفاوتی از جبران خسارت شرکت ها است.
تغییر در حاکمیت شرکتی پس از بحران مالی سال 2008، نظارت سرمایه گذاران بر حقوق مدیران تشدید شد. سهامداران شروع به رأی گیری علیه بسته های پرداختی کردند که شامل درآمدهای ناخالص بود و آنها را بیش از حد سخاوتمندانه و ناهماهنگ با عملکرد شرکت در نظر گرفتند. این منجر به حرکت گسترده ای در بین شرکت های S&P 500 برای حذف این ماده شد. امروزه از نظر بسیاری از کارشناسان حکمرانی، آنها را یادگاری از افراط پیش از بحران می دانند.
معامله پارامونت و پیامدهای آن درج ناخالص مالیات غیر مستقیم در شرایط تملک پارامونت نشان دهنده یک تغییر احتمالی است. این نشان میدهد که در یک جنگ رقابتی بسیار رقابتی برای داراییهای ارزشمند، شرکتها مایلند مزایای بحث برانگیز را برای تضمین یک معامله بازگردانند. این حرکت می تواند سابقه جدیدی ایجاد کند. سایر مدیرانی که در حال مذاکره برای ادغام هستند، ممکن است اکنون برای حمایت های مشابه تلاش کنند، با این استدلال که قرارداد پارامونت استاندارد جدیدی در بازار ایجاد کرد. مقیاس مالی سرسام آور است. برای مدیر عاملی با بسته غرامتی به بزرگی دیوید زاسلاو، درآمد ناخالص می تواند تفاوت بین 500 میلیون دلار و 800 میلیون دلار بیشتر باشد. این مورد یادآوری قدرتمندی است از اینکه چگونه ساختارهای جبران خسارت اجرایی می توانند به طور چشمگیری بر هزینه نهایی یک ادغام شرکتی تأثیر بگذارند. این بر چاپ ظریفی تاکید می کند که می تواند صدها میلیون دلار به قیمت یک معامله اضافه کند.
اجزای اصلی یک چتر نجات طلایی جمعآوریها معمولاً بخشی از یک توافق بزرگتر "چتر نجات طلایی" هستند. این بسته ها با تغییر کنترل ایجاد می شوند و معمولاً شامل موارد زیر هستند:
انفصال نقدی: چند برابر حقوق و پاداش پایه مدیران اجرایی. تسریع تسریع سهام: پرداخت فوری همه گزینه های سهام و سهام محدود. ادامه مزایا: افزایش سلامت، عمر و سایر مزایای بیمه. مالیات غیرمجاز ناخالص: بازپرداخت هر گونه مالیات ناشی از پرداخت چتر نجات.
درک ریاضی پشت پرداخت هنگفت درک اندازه واقعی یک پرداخت بالقوه 800 میلیون دلاری دشوار است. این از ماهیت لایه ای غرامت و خود سود ناشی می شود. اول، مدیر اجرایی مبلغ عظیم چتر نجات طلایی را دریافت می کند. سپس IRS 20٪ مالیات غیر مستقیم بر مبلغی که بیش از یک آستانه در نظر می گیرد اعمال می کند. شرکت پس از آنپرداخت اضافی مورد نیاز برای پوشش آن صورت حساب مالیاتی را محاسبه می کند. اما این پرداخت ناخالص به خودی خود درآمد مشمول مالیات تلقی می شود و برای پوشش مالیات بر درآمد ناخالص اول، به درآمد ناخالص دوم بیشتری نیاز دارد. این محاسبه بازگشتی یک اثر چند برابری ایجاد می کند. یک تعهد مالیاتی ساده می تواند با سرعت خیره کننده ای به هزینه های نه رقمی یک شرکت منجر شود.
نتیجه گیری: جبران خسارت مدیران مجتمع ظهور مجدد ناخالص مالیات غیر مستقیم در معاملات عمده یک تحول حیاتی برای سرمایه گذاران و هیئت مدیره شرکت ها است. مکانیسمهای مالی شدیدی را که میتوان در طول ادغام و تملک فعال کرد، برجسته میکند. درک این شرایط پیچیده برای ارزیابی هزینه واقعی معامله ضروری است. برای تجزیه و تحلیل عمیقتر موارد خاص، مانند روز پرداخت احتمالی دیوید زاسلاو، مدیرعامل برادران وارنر، میتوانید مقاله مرتبط ما را بخوانید: این مزیت مالیاتی بحثبرانگیز به این معناست که دیوید زاسلاو، مدیرعامل برادران وارنر میتواند بیش از 800 میلیون دلار دستمزد دریافت کند. از آخرین اخبار مالی اجرایی و ادغام ها مطلع باشید. برای توضیحات واضح در مورد موضوعات پیچیده مالی، حتماً محتوای بیشتری را در Seemless جستجو کنید.
