SEC Eyes skipta yfir í tvisvar á ári tekjuskýrslur
Segir að Securities and Exchange Commission (SEC) sé að búa til tímamótatillögu sem gæti endurskilgreint skýrslugerð fyrirtækja. Samkvæmt The Wall Street Journal vinnur eftirlitsstofnunin að áætlun um að leyfa opinberum fyrirtækjum að gefa út tekjuskýrslur sínar aðeins tvisvar á ári í stað ársfjórðungslega. Þessi hugsanlega breyting frá ársfjórðungsáætlun í tvisvar á ári markar eina mikilvægustu mögulegu breytingar á fjárhagslegri upplýsingagjöf í áratugi, sem kveikti mikla umræðu um stefnu fyrirtækja, fjárfestatengsl og skilvirkni markaðarins.
Tillaga SEC: A Move Away from Quarterly Reports
Núverandi umboð fyrir ársfjórðungslegar afkomuskýrslur (10-Qs) og ársskýrslur (10-Ks) hefur verið hornsteinn gagnsæis á bandarískum markaði. Nýtt frumkvæði SEC bendir hins vegar til endurmats á þessum áratuga gamla staðli. Kjarni tillögunnar er að veita opinberum fyrirtækjum kost á að draga úr formlegum afkomuupplýsingum.
Þetta myndi þýða að skipt yrði úr fjórum nákvæmum fjárhagsuppfærslum á ári í tvær. Talsmenn halda því fram að þessi breyting myndi létta umtalsverða stjórnunarbyrði og kostnað sem fylgir tíðum skýrslum. Það miðar að því að losa um tíma stjórnenda og fjármagn fyrirtækja til langtíma stefnumótunar.
Helstu ökumenn á bak við reglugerðarvaktina Nokkrir þættir hvetja til þessarar hugsanlegu endurskoðunar á reglugerðum. Þrýstingurinn er í takt við vaxandi viðhorf meðal sumra viðskiptaleiðtoga og stjórnmálamanna um að ársfjórðungslota ýti undir skammtímahyggju.
Að berjast gegn skammtímaþrýstingi: Aðalmarkmiðið er að draga úr miklum markaðsþrýstingi sem fyrirtæki verða fyrir til að standast ársfjórðungslegar áætlanir á Wall Street. Vonin er sú að áætlun tvisvar á ári myndi hvetja til áherslu á sjálfbæran langtímavöxt fram yfir skammtímahagnað. Að draga úr kostnaði við samræmi: Undirbúningur hverrar ársfjórðungsskýrslu hefur í för með sér verulegan kostnað fyrir endurskoðunar-, lögfræði- og fjármálateymi. Að helminga tíðnina gæti leitt til verulegs kostnaðarsparnaðar fyrir opinber fyrirtæki. Alheimssamhæfing: Mörg önnur stór hagkerfi, þar á meðal Bretland og ESB þjóðir, starfa nú þegar á hálfsársskýrslustaðli. Þessi ráðstöfun gæti samræmt bandarískum mörkuðum alþjóðlegum venjum.
Hugsanleg áhrif á fjárfesta og markaði Þó tillagan bjóði upp á ávinning fyrir fyrirtæki, eru áhrif hennar á fjárfesta og markaðsvirkni lykilatriði. Breyting á takti tekjuskýrslna myndi í grundvallaratriðum breyta upplýsingaflæðinu inn á markaðinn.
Rök fyrir aukinni langtíma fókus Stuðningsmenn telja að sjaldnar tilkynningar myndu skapa heilbrigðara markaðsumhverfi. Forysta fyrirtækja gæti gert djarfar fjárfestingar án þess að óttast neikvæð viðbrögð í skýrslu næsta ársfjórðungs. Þetta gæti stuðlað að meiri nýsköpun og útgjöldum til rannsókna og þróunar. Fjárfestar gætu aftur á móti verið hvattir til að byggja ákvarðanir á grundvallarheilbrigði fyrirtækja frekar en þriggja mánaða frammistöðumyndir.
Áhætta af minnkaðri gagnsæi og upplýsingaeyðum Gagnrýnendur, þar á meðal margir hagsmunasamtök fjárfesta, vara við verulegum göllum. Áhættan sem mest er nefnd er mikil minnkun á gagnsæi markaðarins og tímabærum upplýsingum.
Aukin upplýsingaósamhverfa: Með aðeins tveimur opinberum uppfærslum gæti bilið á milli innherja (stjórnenda fyrirtækja) og almennings (hluthafa) aukist og hugsanlega komið smásölufjárfestum í óhag. Markaðssveiflur: Tekjutilkynningar gætu orðið atburðir með meiri húfi, sem gætu leitt til meiri verðsveiflna í kringum tveggja ára skýrsludagana vegna innilokaðra upplýsinga. Áskoranir fyrir virka stjórnun: Safnastjórar sem treysta á tíð gögn til að aðlaga eignarhluti geta átt erfiðara með að taka upplýstar og tímabærar ákvarðanir.
Leiðin framundan: Áskoranir og framkvæmd Vinna SEC við þessa tillögu er aðeins byrjunin á löngu ferli. Að breyta hugmyndinni í endanlega reglu stendur frammi fyrir nokkrum hindrunum og myndi fela í sér vandaða hönnun til að halda jafnvægi í samkeppnishagsmunum.
Reglugerð og opinber umsagnarferli Þegar formleg tillaga hefur verið samin mun SEC greiða atkvæði um að birta hana til umsagnar almennings. Þetta tímabil gerir fyrirtækjum, fjárfestahópum, fræðimönnum og almenningi kleift að senda inn ítarlegar athugasemdir. Umfang og eðli þessara athugasemda mun hafa mikil áhrif á lögun lokareglunnar. Lykilspurningar sem þarf að leysa eru meðal annars hvort breytingin væri lögboðin eða valkvæð og hvort þörf væri á aukinni bráðabirgðaupplýsingum (eins og lykiltölum).
Möguleiki á Hybrid Reporting Model Málamiðlunarlíkan gæti komið upp úr umræðunni.Í stað þess að vera hreint kerfi tvisvar á ári gæti SEC íhugað blendingsaðferð. Fyrirtæki gætu lagt fram fulla reikningsskil hálfsárs en þurfa að birta straumlínulagða rekstrar- og árangursmælikvarða á ársfjórðungi. Þetta gæti viðhaldið reglulegu upplýsingaflæði á sama tíma og heildar endurskoðunarbyrðin minnkað.
Niðurstaða: Vatnaskil augnablik fyrir upplýsingagjöf fyrirtækja Könnun SEC á tekjuskýrslum tvisvar á ári er vatnaskil sem ögrar grundvallarmarkaðsvenjum. Það mætir lönguninni til að draga úr skammtímahyggju fyrirtækja gegn meginreglunni um tíðar gagnsæi á markaði. Þó að tillagan lofi kostnaðarsparnaði og langtímaáherslu fyrir fyrirtæki vekur hún gildar áhyggjur af upplýsingaaðgangi fyrir fjárfesta. Lokaniðurstaðan mun móta hvernig opinber fyrirtæki miðla árangri og hvernig fjárfestar úthluta fjármagni á komandi árum. Eftir því sem reglubundið landslag þróast er mikilvægt að vera upplýstur. Fyrir greiningu sérfræðinga á þróun SEC og áhrifum þeirra á fjárfestingar þínar, fylgdu Seemless fyrir áframhaldandi innsýn.
