למידע נוסף על מימון בינה מלאכותית, אנא הצטרפו אלי ואל עמיתי קורי ויינברג בבורסת ניו יורק ביום שני, 27 באפריל, לפורום The Information's Financing the AI ​​Revolution. שמע מבכירים ומשקיעים כיצד הבנייה המהירה של AI מעצבת מחדש את הטכנולוגיה, הפיננסים ושוקי ההון. למידע נוסף כאן. קשה להפריז בכמה מזל היה למפתחי בינה מלאכותית שפריצות הדרך הטכניות המבריקות שלהם התרחשו כאשר המערכת הפיננסית הייתה ממוקמת בצורה מושלמת לממן את הבנייה השאפתנית שלהם. שיעורי הריבית היו נמוכים יחסית וירדו, האנרגיה הייתה זולה והעולם, כולל ענקיות הטכנולוגיה, היה שטף במזומנים. חלק מהגורמים הללו השתנו לפני מלחמת איראן, ובשבוע שעבר הם השתנו באופן דרמטי. בשבוע השני של המלחמה, הכותרות הכלכליות היו על מחירי הנפט והבנזין. לאף אחת מהסחורות אין קשר ישיר ל-AI build-out - נפט משמש רק לעתים רחוקות לייצור חשמל, ועלויות בנזין הן שגיאות עיגול עבור מפתחי מרכזי נתונים. עם זאת, ההשפעות מסדר שני משמעותיות. מחירי נפט גבוהים יותר יכולים לגרום לאינפלציה גבוהה יותר, מה שאומר בדרך כלל ריבית גבוהה יותר. אף אחד מהם אינו טוב לבניית AI עתירת החובות, שתעמוד בפני עלויות גבוהות יותר ותשלומי ריבית גבוהים יותר. האינפלציה הגבוהה גם גורמת לתקוות שהבנק הפדרלי יוריד עוד יותר את הריבית השנה. המשקיעים ציפו לקיצוץ בהמשך השנה בציפייה שהאינפלציה תירגע ושוק העבודה ייחלש עוד יותר. כעת הסיכון הוא שהאינפלציה תתגבר. שוק העבודה כבר החמיר - ארה"ב השילה כמעט 100,000 מקומות עבודה בפברואר. מלחמה ממושכת תאט את הכלכלה. החשש הגדול בוול סטריט כרגע הוא סטגפלציה, שבה הכלכלה נחלשת אך האינפלציה נשארת גבוהה, מה שמגביל את יכולתו של הפד להוריד ריבית. כל זה לא טוב לבניית תשתית ענקית. אם המלחמה תימשך, הגירעון הגדול ממילא של ממשלת ארה"ב יגדל עוד יותר, מה שעלול להעלות את שיעורי הריבית. הבנייה בפועל של תשתית AI כבר עמדה בפני אתגרים פוליטיים ופיננסיים לפני תחילת המלחמה. אלה כנראה יחמירו. מרכזי נתונים אולי לא משתמשים הרבה בנפט או בנזין, אבל הצרכנים עושים זאת. הם גם משתמשים בגז טבעי, שמייצר הרבה מהחשמל שמפעיל מרכזי נתונים. הצרכנים כבר מאשימים את עלויות החשמל הגבוהות יותר במרכזי הנתונים, כך שאין זו קפיצה למראה שעליית מחירי הדלק יוצרת התנגדות רבה יותר לבניית הבינה המלאכותית. דחיפה מקומית הקשתה על בניית מרכזי נתונים ברוב הארץ. העיתוי לזינוק במחירי הדלק הוא נורא. החורף הקר בחלק גדול מצפון ארה"ב הוביל לזינוקים בחשבונות החימום, והלחיץ ​​עוד יותר את תקציבי משקי הבית. עלויות חימום הבית כבר היו צפויות לעלות ב-11% בחורף הזה, על פי איגוד מנהלי הסיוע הלאומי לאנרגיה, ומזג האוויר הקר דחף אותן עוד יותר. אחת האירוניות הגדולות בשבוע שעבר הייתה שימים לאחר שהנשיא דונלד טראמפ פתח במלחמה עם איראן, הוא גרר את ראשיהם של שבעה מפתחי AI גדולים לוושינגטון כדי להתחייב לשמור על תעריפי חשמל נמוכים לצרכנים. האירוע היה מעט יותר מתעלול פרסומי. חלק מהחברות הללו, בעיקר גוגל, אמזון ומיקרוסופט, כבר נקטו צעדים משמעותיים לעשות זאת. באירוניה נוספת, החברות מתריסות נגד הקמפיין של טראמפ נגד שימוש באנרגיה מתחדשת להנעת AI. הם משתמשים בסולריות, ברוח ובסוללות מכיוון שאלו הם סוגי החשמל הזולים והזמינים ביותר. (אל תתנו לירידה במחירי הנפט השבוע להטעות אתכם; ותיקי התעשייה רואים בעיות רציניות לפנינו אם הנפט של המפרץ הפרסי יישאר לכוד.) נקודות המימון של AI עדיין פתוחות. המניות של מפתחי AI גדולים החזיקו מעמד, ונראה שהנפקות ראשוניות עבור SpaceX, OpenAI ו-Anthropic עדיין במסלול. הסדק העיקרי בשוק היה אשראי פרטי, שבו משקיעים קטנים בורחים מלווים גדולים כמו Blue Owl ובלקסטון. זה לא קשור למלחמה: המשקיעים מודאגים הן מהעלות של בניית הבינה המלאכותית והן מהחשיפה של המלווים לחברות תוכנה, שלדעתם הן חשופות להפרעות על ידי בינה מלאכותית. עם זאת, שיעורי ריבית גבוהים יותר ילחיצו את הכספים הללו. נראה כי ענקיות הטכנולוגיה פגיעות יותר למלחמה עצמה בגלל נוכחותן במזרח התיכון מאשר בגלל כל מהומה בשוק. תקיפות רחפנים גרמו נזק לשלושה מרכזי נתונים של אמזון באזור בשבוע שעבר והמלחמה עלולה לסכן כמה נתונים גדוליםפרויקטים מרכזיים המתוכננים באזור. למרות זאת, לאמזון לא הייתה בעיה למכור השבוע אג"ח של כ-50 מיליארד דולר בארה"ב ובאירופה, והיו לה הזמנות נוספות, לפי בלומברג. בניית הבינה המלאכותית התאפשרה על ידי סביבת מימון מיטיבה וכיסים עמוקים של ענקיות הטכנולוגיה. עד כה, עמודי התווך הללו נותרו ללא פגע. אבל למלחמות יש דרך לשפר את המצב הקיים. חדש מהכתבים שלנוExclusiveOpenAI מתכננת להשיק את Sora Video AI ב-ChatGPT ב-Strategy Shift מאת סטפני פאלאצולו וסרי Muppidi המעבר של אקסקלוסיבOpenAI ליישומי קניות מתמודד עם מכשולים עוד יותר מאת אן גהאן וסרי MuppidiTrue Value ההנפקה של OpenAI עומדת בפני קהילת המשקיעים הספקנית של Milita Rampa ו-Kruppa.

You May Also Like

Enjoyed This Article?

Get weekly tips on growing your audience and monetizing your content — straight to your inbox.

No spam. Join 138,000+ creators. Unsubscribe anytime.

Create Your Free Bio Page

Join 138,000+ creators on Seemless.

Get Started Free